Conflicte, perturbări cauzate de inteligența artificială și instabilitate pe piețe: toate indiciile sugerează o nouă criză financiară. Lecțiile învățate din 2008 ar putea fi utile în această situație.
Septembrie se dovedește a fi o lună cu multe probleme economice. De-a lungul timpului, acest interval a fost marcat de o serie de crize financiare, poate din cauza faptului că dificultățile devin mai evidente după sezonul estival:
- Marea Britanie a abandonat etalonul-aur în luna septembrie a anului 1931.
- Lira sterlină a fost exclusă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb în septembrie 1992.
- Cu 18 ani în urmă, în această săptămână, falimentul bancii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală profundă.
Motive de îngrijorare în acest septembrie:
- Prețurile petrolului au crescut, ceea ce a condus la majorarea costurilor pentru benzină și motorină, accentuând presiunea asupra costului vieții.
- A avut loc o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale în întreaga lume.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale avertizează că este necesară o încetinire a dezvoltării acestei industrii.
Aceste aspecte indică un posibil septembrie complicat, conform unei analize publicate de The Guardian.
Desigur, este posibil să fie doar o reacție exagerată. De mai bine de șase luni, SUA și Israel au intrat în conflict cu Iranul, iar efectele închiderii Strâmtorii Ormuz s-au dovedit a fi mai puțin severe decât se anticipase în primăvară.
Temerile actuale de pe piețele de obligațiuni ar putea dispărea rapid, mai ales dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor încheia în curând.
Declarația repetată a lui Donald Trump, care afirmă că petrolierele vor putea naviga din nou liber prin Strâmtoarea Ormuz, a tempera creșterea prețurilor la țiței. Ritmul de creștere economică nu a fost afectat semnificativ, iar evoluția în domeniul inteligenței artificiale a avut un rol important, atât în SUA, cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată în mod identic
Există, totuși, dovezi că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât se credea inițial, subliniază ziarul britanic.
Piața nu mai consideră credibile afirmațiile lui Trump despre încheierea rapidă a unui acord cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a intensificat temerile legate de o inflație persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul țițeiului nu a continuat să crească, costul benzinei și motorinei rămâne ridicat din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
Pentru multe luni, bursele au fost susținute de convingerea că nu există o limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special în ceea ce privește companiile implicate în inteligența artificială (AI). Această teorie este acum pusă la încercare, iar recentul apel al liderilor din domeniul AI pentru o reducere a ritmului de dezvoltare a fost considerat extrem de inoportun.
Faptul că Trump contestă necesitatea unor reglementări mai stricte în domeniul AI este extrem de semnificativ. Aceasta se leagă parțial de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piațele financiare par acum la fel de vulnerabile ca oricând după septembrie 2008, iar în contextul apropierii alegerilor de la jumătatea mandatului în SUA, președintele Trump trebuie să prevină o eventuală prăbușire a bulei bursiere generate de sectorul AI.
Doar că istoria nu se repetă niciodată exact la fel.
Asemănări și diferențe între 2008 și 2026
Există similitudini între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci pentru a sprijini piața imobiliară din SUA. De această dată, băncile par a avea o expunere mult mai mică; deși unele investiții în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste ale profitului viitor, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare de dinainte de 2008.
Este greșit să considerăm că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, există lecții de învățat din criza din 2008. Una dintre acestea este că, dacă o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat acum 18 ani, atunci dogmele convenționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea ca ministerele de Finanțe să reducă drastic deficitele bugetare.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor efectuate de Trezoreria SUA – menite să reducă presiunea asupra dobânzilor pentru creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile pe cardurile de credit – reflectă îngrijorarea administrației Trump cu privire la starea piețelor financiare și reprezintă un exemplu al intervențiilor mult mai energice care ar putea fi declanșate de o criză financiară majore.
O lecție și mai importantă privește necesitatea de a gestiona evoluția situației după o prăbușire financiară. Data trecută, stânga a fost prinsă pe nepregătite, permițând dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, există deja semne că se repetă același scenariu, ministrul de finanțe John Healey fiind supus presiunilor de a crește impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul care urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, în primul rând pentru că ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnalele
Fără îndoială, o nouă criză financiară va avea loc, mai devreme sau mai târziu, avertizează analiza menționată. Oamenii uită. Devine o normă ignoranța față de tensiunile de pe piețele financiare, care au crescut prea mari și prea puternice.
Prin urmare, deși evenimentele recente ar putea să nu aibă consecințe severe, ar fi prudent să ne pregătim pentru un nou colaps, similar celui din septembrie 2008. Este mai bine să fim pregătiți pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
